El Banco Central Europeo (BCE) pondrá fin a su programa de compra de activos (APP por sus siglas en inglés) el próximo 19 de diciembre, completando así, tras casi cuatro años de duración, el mayor experimento de política monetaria desde la fundación del banco central.
"El Eurosistema detendrá las compras del APP (PSPP, CBPP3, CSPP y ABSPP) tras el 19 de diciembre de 2018 en anticipación de la significativamente menor liquidez del mercado, y para reducir las posibles distorsiones", ha indicado el BCE.
De este modo, "el 2 de enero de 2019" el banco central volverá al mercado, pero únicamente ya a través de su plan de reinversiones del principal de los vencimientos de deuda acumulada en su balance.
En su reunión de este jueves, el Consejo de Gobierno del BCE confirmó que el programa de compra de activos concluiría en diciembre, añadiendo que mantendrá su plan de reinversiones de los vencimientos de la deuda adquirida durante un periodo prolongado "más allá de la primera subida de los tipos de interés".
A este respecto, el BCE precisó ayer que las reinversiones de los vencimientos de la deuda comprada bajo el programa APP mantendrán el reparto por países, aunque se realizarán ajustes de forma "gradual" para adecuarse a los cambios de la suscripción de capital de los diferentes bancos centrales nacionales.
La autoridad monetaria ha especificado que tiene previsto mantener el volumen individual de cada uno de los programas que componen el programa ampliado de compra de activos (APP, por sus siglas en inglés). Por tanto, no se producirán cambios en el peso de la deuda comprada al sector público y a las empresas, así como la cantidad de titulizaciones y cédula hipotecarias, con respecto a los niveles alcanzados al finalizar diciembre 2018.
"Durante la reinversión se podrán producir desviaciones temporales en la composición del programa ampliado de compra de activos por motivos operativos", ha explicado el BCE.
Con respecto a los bonos soberanos, el BCE mantendrá el peso de cada país con respecto al total, aunque ha advertido de que se realizarán ajustes para que el porcentaje de cada país en las compras se aproxime a la participación de capital de dichos Estados.
"El Eurosistema continuará adhiriéndose al principio de neutralidad de mercado a través de una implementación flexible y suave. Por este motivo, las reinversiones se distribuirán a lo largo del año para permitir una presencia regular y balanceada en el mercado", ha apostillado el Consejo de Gobierno del BCE.
El pasado 3 de diciembre, la entidad ajustó el nuevo reparto de suscripción de capital que se aplicará a partir del 1 de enero de 2019. De esta forma, España reducirá su peso, pasando del 8,8409% al 8,3391%, mientras que Alemania llegará hasta el 18,367% desde el 17,9973% anterior
